Az amerikai BlackRock az első vagyonkezelő, amely már több mint 15 billió dollárnyi (13 billió eurós) vagyont felügyel – csaknem háromszorosát Németország, az EU legnagyobb gazdasága éves nominális kibocsátásának. Így oszlik meg ez a pénz.
Korábban egyetlen vagyonkezelő sem lépte át a 15 ezer milliárd dolláros (13 ezer milliárd eurós) határt, mielőtt a BlackRock szerdán közzétett eredményeiben megerősítette a mérföldkő elérését.
HIRDETÉS
HIRDETÉS
A növekedést elsősorban a piaci árfolyamnyereségek és az új ügyfélpénzek hajtották.
Az ügyfelek 2026 második negyedévében nettó 192 milliárd dollárt (167 milliárd eurót) bíztak a New York-i óriásra, ezzel rekord első félévet zárva, amelyben a beáramló tőke elérte a 321 milliárd dollárt (280 milliárd eurót), több mint kétszeresét az egy évvel korábbi azonos időszaknak.
A BlackRock kezelt vagyonának nagyságát érzékeltetendő: a cég több pénzt kezel, mint amennyi a világ valamennyi országának – az Egyesült Államok és Kína kivételével – várható nominális éves gazdasági kibocsátása, és csaknem háromszorosát Németországénak.
A kezelt vagyon azonban befektetések állományát jelenti, míg a GDP az egy év alatt megtermelt gazdasági teljesítményt méri.
A vagyon ilyen mértékű növekedése ráadásul egy kifejezetten jövedelmező negyedévben történt.
A BlackRock második negyedéves gyorsjelentése szerint a bevétel éves összevetésben 31 %-kal, 7,1 milliárd dollárra (6,2 milliárd euróra) emelkedett, míg a kiigazított egy részvényre jutó eredmény 13,91 dollárt ért el, jócskán felülmúlva a várakozásokat.
A BlackRock részvényei mintegy 7 %-ot ugrottak az eredmények közzétételének napján.
„A piaci fundamentumok erősek és stabil támaszt élveznek, a magasabb marzsokat és a nyereség növekedését az új technológiák katalizálják” – fogalmazott Larry Fink vezérigazgató a közleményben.
„Lendületünk gyorsul, és még soha nem voltam ennyire optimista az előttünk álló növekedést illetően” – tette hozzá Fink.
Hol ülnek valójában a trilliók
Először is fontos tisztázni, hogy ez nem a BlackRock saját pénze.
Hanem nyugdíjalapok, biztosítók, kormányok és hétköznapi befektetők összevont megtakarításai, amelyeket a cég díj ellenében kezel. A pénz nagy része részvényekben van.
A részvények 8,9 ezer milliárd dollárt (7,7 ezer milliárd eurót), vagyis a teljes vagyon 58 %-át teszik ki.
Az államkötvények és más fix kamatozású eszközök további 3,4 ezer milliárd dollárt (2,9 ezer milliárd eurót), azaz 22 %-ot képviselnek. A különböző befektetéseket kombináló multiasset stratégiák 1,3 ezer milliárd dollárt (1,1 ezer milliárd eurót), vagyis 9 %-ot, míg a készpénzkezelési termékek, például a kincstárjegyek, újabb 1,1 ezer milliárd dollárt (960 milliárd eurót), a teljes vagyon mintegy 7 %-át teszik ki.
A címlapokra kerülő alternatív befektetések – köztük az infrastruktúra, a magánhitelezés, a magántőke és az ingatlanok – továbbra is csupán vékony szeletet jelentenek, 449 milliárd dollárral, nagyjából a vagyon 3 %-ával, ugyanakkor a BlackRock alapdíjbevételének mintegy 15 %-át termelik.
A nyersanyag- és devizaalapokban 152 milliárd dollár (132 milliárd euró) van, míg a 2024-ben indított kriptovaluta-alapok mintegy 49 milliárd dollárt (42 milliárd eurót) kezelnek.
Legalább ennyire számít az is, hogyan fektetik be ezt a pénzt.
A teljes vagyon mintegy 41 %-a tőzsdén kereskedett alapokban (ETF-ekben) van. Fink kiemelte, hogy az iShares ETF-család a negyedév során átlépte a 6 ezer milliárd dolláros határt, ami nagyjából kétszerese a három évvel ezelőtti méretének.
Kikötők, nyugdíjak, politika
A BlackRock mérete egyre gyakrabban sodorja olyan ügyletekbe, amelyeknek geopolitikai következményei vannak. A Panama-csatorna két végén lévő kikötők körüli vita az egyik legszemléletesebb friss példa.
Miután Donald Trump amerikai elnök azt állította, hogy a csatorna ténylegesen kínai ellenőrzés alatt áll, a hongkongi CK Hutchison 2025 márciusában megállapodott abban, hogy 43 kikötőt – köztük a csatorna mindkét végén lévő terminálokat – elad egy BlackRock vezette konzorciumnak. A tervezett ügylet 22,8 milliárd dollárra (19,9 milliárd euróra) volt értékelve, és Washington üdvözölte, mint az amerikai befolyás visszaállítása felé tett lépést a kikötők felett.
Peking tiltakozott, és azt szorgalmazta, hogy a kínai állami tulajdonú Cosco is kerüljön be a tranzakcióba. Az eladás mindmáig nem zárult le.
Panama eközben februárban semmissé nyilvánította Hutchison csatornaüzemeltetési koncesszióit, az ideiglenes működtetést pedig a Maerskre és az MSC-re bízta, amelynek terminálüzletágának tulajdonosai között ott van a BlackRock infrastrukturális részlege, a GIP is, miközben a teljes portfólióról szóló tárgyalások tovább folynak.
Időközben Panama legfelsőbb bírósága januárban semmissé nyilvánította Hutchison jogait, amelyek a Panama-csatorna két végén működő konténerterminálok üzemeltetésére szóltak. A kormány februárban ideiglenesen a Maersknek és az MSC-nek adta át a kikötők irányítását, miközben a tágabb portfólióról folytatódtak a tárgyalások. A BlackRock infrastrukturális üzletága, a Global Infrastructure Partners az MSC kikötői divíziójának egyik részvényese.
Larry Fink Fehér Házhoz fűződő szoros kapcsolatát májusban ismét megmutatta, amikor Pekingbe utazott annak a vállalati delegációnak a tagjaként, amely Trumpot kísérte Hszi Csin-ping kínai elnökkel tartott találkozójára.
Fink olyan vezérigazgatókhoz csatlakozott, mint a Teslát vezető Elon Musk vagy az Apple első embere, Tim Cook, egy olyan látogatáson, amelyet elsősorban kereskedelmi és technológiai kérdések határoztak meg.
A cég befolyása az amerikai nyugdíjpolitikára is kiterjed.
Trump tavaly aláírt egy elnöki rendeletet, amely arra utasította a szabályozó hatóságokat, hogy a 401(k) típusú nyugdíj-megtakarítási programokon keresztül tegyék szélesebb körben elérhetővé a nem tőzsdén jegyzett, úgynevezett privátpiaci eszközöket. A váltás egyik fő szószólója a BlackRock volt, amely várhatóan profitál abból, hogy kifejezetten nyugdíj-megtakarítók számára fejleszt privátpiaci termékeket – ezek díjai jellemzően magasabbak, mint az indexalapoké.