A SpaceX tőzsdére lép pénteken: így szállhatnak be az európai kisbefektetők, és ezekre a kockázatokra érdemes figyelni.
Elon Musk mesterséges intelligenciával, rakétákkal és műholdakkal foglalkozó vállalata már csak napokra van tőzsdei bemutatkozásától, amely minden idők legnagyobb első nyilvános részvénykibocsátása lehet, és a megszokott gyakorlattól eltérően a részvények jelentős hányadát a lakossági befektetők számára tartották fenn.
HIRDETÉS
HIRDETÉS
Az IPO-t június 12., péntekre ütemezték, a részvények várható kibocsátási ára darabonként 135 dollár, ami nagyjából 1,75 billió dolláros (1,5 billió eurós) cégértékelést jelentene a SpaceX számára, és mintegy 75 milliárd dollár (64,5 milliárd euró) friss tőkét vonna be.
A vállalat részvényei várhatóan az SPCX ticker alatt forognak majd.
A hírek szerint a SpaceX az ajánlattétel akár 30 százalékát is lakossági befektetőknek különítette el, ami ritka lépés egy ekkora volumenű IPO esetében, amelyet jellemzően intézményi befektetők uralnak.
A nagy kibocsátásokban a szokásos lakossági allokáció 5 és 10 százalék között mozog, így a SpaceX megközelítése érdemi szerkezeti változást jelez.
A SpaceX külön európai kisbefektetői ajánlattal készül
Korábban számos nagy visszhangot kiváltó amerikai IPO-hoz a hétköznapi európai kisbefektetők egyáltalán nem, vagy csak nagyon nehezen tudtak hozzáférni a kibocsátási áron.
A prospektus szerint azonban a SpaceX legfeljebb 55,6 millió újonnan kibocsátott A-sorozatú részvényt, vagyis a frissen kibocsátott nyilvános részvények körülbelül 10 százalékát különíti el hét európai ország lakossági befektetői számára.
A megfelelő hazai engedélyek függvényében az ajánlat Németországban, Franciaországban, Hollandiában, Dániában, Norvégiában, Spanyolországban és Svédországban érhető el a jogosult befektetők számára.
Németország pénzügyi felügyelete, a Szövetségi Pénzügyi Felügyeleti Hatóság június 5-én jóváhagyta a SpaceX-részvények értékesítését az országban. A hatóság ugyanakkor hangsúlyozta, hogy ez a jóváhagyás nem minősül sem a SpaceX, sem magának a befektetésnek az ajánlásának.
Ezzel párhuzamosan a kiskereskedelmi befektetők az Egyesült Királyságban is hozzáférhetnek a SpaceX IPO-jához.
Hogyan férhetnek hozzá az európai kisbefektetők az ajánlathoz
Az európai kisbefektetők fintech platformokon és más online brókercégeken, például a Revoluton, a Hargreaves Lansdownon és az eTorón keresztül érhetik el az ajánlatot.
Az Egyesült Királyságban a Marex Financial működtet egy nyilvános ajánlati platformot, amelyen keresztül nyolc lakossági platform – köztük az AJ Bell, a CMC Markets, az eToro, a Freetrade, az Interactive Brokers és az Interactive Investor – továbbíthatja a leendő befektetők megbízásait.
A folyamat platformonként eltérő: az eToro például 750 dolláros (650 eurós) minimumjegyzést határozott meg, míg a Hargreaves Lansdown 1 000 fontot (1 157 eurót) kér.
Németországban az egyik vezető brókercég, a TradeRepublic, a SpaceX tőzsdei bevezetésének várható időpontja előtt néhány nappal megerősítette, hogy lakossági ügyfelei számára „bizonyos IPO-khoz” is hozzáférést biztosít.
Internetes felhasználók megerősítették, hogy a vállalat egy e-mailben arról tájékoztatta őket: rajtuk keresztül is lehetséges SpaceX-részvényekhez jutni az IPO során.
Egyes brókercégek szerint az európai kisbefektetők érdeklődése szembetűnően nagy.
A Hargreaves Lansdown ügyfélkapcsolatokért felelős vezetője, Simon Belsham szerint a cég „jelentős érdeklődést tapasztalt mind az új, mind a meglévő ügyfelek részéről”. A társaság közlése szerint 35 ezer ügyfele regisztrált IPO-értesítésekre, mióta áprilisban felröppentek az első hírek a SpaceX-kibocsátásról.
A BNP Paribas szerint a lakossági részvétel a nagy technológiai IPO-kban egyre fontosabb jelenséggé vált, a jegyzési könyvekben a lakossági hányad tipikusan a korábbi mintegy 15 százalékról egyre inkább a 30 százalék felé tolódik.
Mit kell tudniuk a befektetőknek, és milyen kockázatokat érdemes mérlegelni
Fontos hangsúlyozni, hogy egy platformon történő érdeklődés- vagy jegyzésregisztráció nem garantálja a részvények kiosztását. A befektetők várhatóan csak péntek reggel tudják meg, kaptak-e részvényeket.
Az első körben részvényhez jutó befektetőknek tudniuk kell, hogy a brókercégek általában büntetik az úgynevezett „flippelést”, vagyis ha valaki a kibocsátást követő két-négy héten belül eladja a részvényeit; ez a gyakorlat a jövőbeli IPO-allokációkból való kizárással járhat.
Az árfolyam várhatóan erősen ingadozik majd, különösen a kereskedés első napjaiban, ahogy az intézményi befektetők, a korai részvényesek és a kisbefektetők reagálnak az értékeltségre.
Az európai és brit lakossági befektetők számára fontos szempont az árfolyamkockázat is. A részvény amerikai dollárban forog, így a devizaárfolyamok alakulása érdemben befolyásolja a végső hozamot.
A befektetői keresletet az is erősen befolyásolja majd, hogy a papír röviddel a bevezetés után bekerül-e olyan nagy indexekbe, mint például az MSCI.
A SpaceX részvényeit az IPO után automatikusan több billió dollárnyi passzív befektetési alap vásárolhatja, ha a társaságot felveszik ezekbe az indexekbe.
Néhány indexszolgáltató már jelezte, hogy a cég jogosult lehet a gyorsított felvételi szabályokra, ha a bevezetést követően teljesíti a vonatkozó kritériumokat.
Hosszú távú nyereségesség
Meziane Lasfer, a londoni Bayes Business School pénzügyprofesszora rámutatott: szemben az intézményi befektetőkkel, akik dedikált elemzőcsapatokra és pénzügyi adatbázisokra támaszkodnak egy vállalat valós értékének felmérésekor, a kisbefektetők jóval kevesebb eszközzel rendelkeznek, és szerinte jelentős kockázatot vállalnak a részvétellel.
A SpaceX 2025-ben 4,94 milliárd dolláros (4,28 milliárd eurós) veszteséget jelentett, jóllehet bevétele meghaladta a 18,5 milliárd dollárt (16 milliárd eurót), így legalább egy évig nem felel meg az S&P 500-ba való felvétel feltételeinek. Ez különösen azoknak a befektetőknek fontos, akiknek portfóliója passzív, indexkövető alapokra épül.
A dán AkademikerPension, amely nagyjából 25 milliárd dollárt (21,7 milliárd eurót) kezel az akadémiai szektor dolgozói számára, bejelentette, hogy sem az IPO-ban, sem a másodpiacon nem kíván részt venni.
Anders Schelde vezérigazgató a SpaceX-et „durván túlértékeltnek” nevezte, és közölte: a vállalat irányítási struktúrája, amely Elon Musknak körülbelül 80 százalékos szavazati jogot biztosít, a nyugdíjalap számára gyakorlatilag befektethetetlenné teszi a céget.
A SpaceX saját, az amerikai Értékpapír- és Tőzsdefelügyelethez benyújtott prospektusa is elismeri, hogy a vállalat a közeljövőben nem számít nyereségre.
Jogi nyilatkozat: Ez az információ nem minősül pénzügyi tanácsadásnak; minden esetben végezzen saját kutatást is annak érdekében, hogy megbizonyosodjon arról, valóban megfelel-e az Ön egyedi körülményeinek. Ne feledje azt sem, hogy szerkesztőségünk újságírói oldal, amely szakértők segítségével igyekszik a lehető legjobb útmutatókat, tippeket és tanácsokat adni. Ha az itt szereplő információkra támaszkodik, azt teljes mértékben saját felelősségére teszi.