Európának nincs saját Nvidiája, mégis otthont ad a világ legjobban teljesítő MI-részvényeinek: egyes papírok 2200%-ot erősödnek 2026-ban.
A befektetők többségének szemében az Nvidia – a Micronnal, az AMD-vel és a Broadcommal együtt – a mesterségesintelligencia-robbanás arcává vált, az MI-ellátási lánc azonban messze túlnyúlik a Szilícium-völgyön.
HIRDETÉS
HIRDETÉS
Európa-szerte olyan, nagyrészt háttérben maradt cégek egy csoportja lett 2026 legnagyobb tőzsdei nyertesei között, amelyek létfontosságú hardvereket szállítanak az MI-adatközpontoknak.
Európa MI-potenciálja
Lehet, hogy Európa nem adott a világnak az Nvidia, a Microsoft vagy az OpenAI méretével vetekedő MI-bajnokot. Cserébe azonban egyre kiterjedtebb ökoszisztémának ad otthont azokból a vállalatokból, amelyek azt az infrastruktúrát szállítják, amely nélkül nincs mesterséges intelligencia: a lézereket, amelyek az adatokat a GPU-k között továbbítják, azokat a hordozókat, amelyek az élvonalbeli chipeket összekötik, azokat a szervereket, amelyek a modelleket tanítják, és azokat a tesztberendezéseket, amelyek a processzorokat ellenőrzik, mielőtt elhagyják a gyárat.
Ahogy felgyorsulnak az MI-adatközpontokra fordított kiadások, ezek a vállalatok csendben a világ legnagyobb tőzsdei nyertesei közé zárkóztak fel. Több részvény árfolyama idén már több száz százalékkal emelkedett, egy papír pedig több mint 2200 százalékot ugrott.
Nem mindegyik árfolyam-emelkedést támasztják alá a jelenlegi eredmények. Több cég továbbra is veszteséges, mások pedig úgy forognak, hogy árazásukban inkább a jövőbeli MI-kereslet, mintsem a jelenlegi bevételek tükröződnek. A befektetők lényegében arra fogadnak, hogy az MI-infrastruktúrára költött összegek továbbra is gyors ütemben nőnek.
Az alábbi rangsor azt a tíz, MI-hez köthető európai részvényt emeli ki, amelyek eddig a legerősebb hozamot produkálták 2026-ban.
A sorrend az év eleje óta elért árfolyam-teljesítményen alapul. Azok a társaságok kerültek be, amelyek befektetési sztorijának jelentős része MI-infrastruktúrához, félvezetőgyártáshoz, fotonikához, hálózati megoldásokhoz, szerverekhez vagy kapcsolódó technológiákhoz kötődik. Az alacsony likviditású részvényeket kizártuk.
10. Nokia: visszatérés mint MI-hálózati sztori
A Nokia Oyj árfolyama az év eleje óta 159,51 százalékos pluszban áll. A legtöbb ember még mindig azokra a telefonokra gondol, amelyektől a cég több mint egy évtizede megvált, ma azonban a finn vállalat optikai átviteltechnikai és IP-hálózati berendezéseket gyárt – ezek pedig szűk keresztmetszetté váltak az MI-adatközpontokban, ahol óriási adatforgalom zajlik az egyes rackszekrények között optikai szálakon.
A fordulatot a stratégiai visszaigazolás hozta: 2025 októberében az Nvidia 1 milliárd dolláros (0,87 milliárd eurós) részesedést vásárolt a cégben, egy közös fejlesztési partnerséghez kapcsolódva.
2026 első negyedévében a Nokia nettó árbevétele 4 százalékkal, 4,5 milliárd euróra nőtt, az MI- és felhőügyfelekhez kapcsolódó bevétele azonban éves alapon 49 százalékkal ugrott, és már a csoport mintegy 8 százalékát adja; a negyedévben 1 milliárd eurónyi új MI- és felhőmegrendelést könyveltek el.
Az Optical Networks üzletág 20 százalékkal bővült, a menedzsment pedig 12–14 százalékra emelte az éves növekedési várakozást a hálózati infrastruktúra-egységre.
9. ams-OSRAM: világítástechnikai cég, amely az MI-fotonika köré találta újra magát
Az osztrák–német ams-OSRAM AG árfolyama 2026-ban 175 százalékkal ugrott meg, ahogy a befektetők egyre inkább értékelik a vállalat MI-központú fotonikai fordulatát.
A csoport fejlett szenzorokat, képalkotó és optikai technológiákat fejleszt, amelyek lehetővé teszik, hogy a gépek érzékeljék és értelmezzék a fizikai világot.
Májusban fejlesztési megállapodást írt alá egy vezető MI-fotonikai ügyféllel optikai összeköttetések adatközponti kereskedelmi hasznosítására, emellett az MI-alapú okosszemüvegekhez készülő alkatrészek felé is terjeszkedik.
A fordulat kézzelfogható: 2026 első negyedévében a félvezetőüzletág bevétele éves összevetésben 9 százalékkal nőtt, ami erősíti a bizalmat a cég növekvő szerepével kapcsolatban az MI-infrastruktúra ökoszisztémájában.
8. Technoprobe: az MI-t hajtó chipek tesztelője
Az olasz Technoprobe S.p.A. részvénye 2026-ban 184,26 százalékkal került feljebb. A vállalat világelső a próbakártyák piacán – ezek azok a precíziós csatlakozók, amelyekkel a chipeket kiszállítás előtt letesztelik –, és többek között az Nvidia és az AMD által gyártott processzorok is a vizsgált szilíciumlapkák között vannak.
Az MI-hez kapcsolódó tesztelési igények felfutása áll az átárazódás mögött.
A 2025-ös teljes éves bevétel 16 százalékkal, 628 millió euróra nőtt, 2025 első féléve 35 százalékos bővülést hozott, 2026 első negyedévében pedig rekordnak számító, mintegy 187 millió eurós forgalmat ért el a cég, ami 19 százalékos éves növekedés, és egy teljes évvel előrehozta hároméves céljainak teljesítését.
A Bank of America májusban vételre ajánlásra emelte a részvényt, azzal indokolva a lépést, hogy az eredménynövekedést elsősorban a grafikus processzorokhoz kötődő kereslet hajtja.
7. Raspberry Pi Holdings: edge-MI-kedvenc vagy mémrészvény?
A cambridge-i székhelyű Raspberry Pi Holdings plc árfolyama 198,63 százalékkal emelkedett. A cég olcsó, egykártyás számítógépeket árul, amelyeket a hobbisták imádnak, és amelyeket az ipar és az úgynevezett edge computing, vagyis a peremhálózati számítástechnika is egyre többet használ.
A rali mögött egyszerre áll a valódi edge-MI-kereslet – félvezetőchipjeinek forgalma már meghaladja a kártyákét – és a közösségi médiában kibontakozó lelkesedés az olcsó, folyamatosan üzemelő gépeken futtatott MI-ügynökök iránt.
2025-ben a bevétel 25 százalékkal, 323,2 millió dollárra (281 millió euróra) nőtt, az adózás előtti nyereség 63 százalékkal, 26,5 millió dollárra (23 millió euróra) emelkedett, a Jefferies pedig 42 százalékkal, 511 millió dollárra (445 millió euróra) emelte 2026-os bevételi előrejelzését.
Több elemző ugyanakkor arra figyelmeztetett, hogy a részvény mozgása mémrészvény-jegyeket hordoz, az árfolyam ugyanis a következő 12 hónapra becsült nyereség közel 50-szeresén forog.
6. STMicroelectronics: az óriás, amely az adatközpontok felé fordul
A STMicroelectronics árfolyama 2026-ban 204,28 százalékkal erősödött, és messze ez a legnagyobb vállalat a listán. A svájci központú félvezetőgyártó teljesítménychipeket, mikrokontrollereket és szenzorokat gyárt, és egyre erősebben jelenik meg azokban az optikai termékekben, amelyek az MI-szervereket kötik össze.
A fordulat katalizátora az adatközpontok felé való elmozdulás. A cég februárban több évre szóló, többmilliárd dolláros megállapodást kötött az Amazon Web Services-szel számítási infrastruktúra szállításáról felhős és MI-alkalmazásokhoz, és arra számít, hogy adatközponti bevétele 2026-ban bőven 500 millió dollár (435 millió euró) fölé, 2027-ben pedig 1 milliárd dollár (0,87 milliárd euró) fölé nő.
Az elemzők egyre optimistábban ítélik meg a vállalat MI-kilátásait. Az UBS a részvény célárát 49-ről 80 euróra emelte, miközben fenntartotta vételi ajánlását, és a fotonikában, az MI-hez kapcsolódó teljesítménychipekben és a műholdas alkalmazásokban rejlő növekedési lehetőségekre hivatkozott.
A nehéz 2025-ös év után, amikor a bevétel mintegy 11 százalékkal, körülbelül 11,8 milliárd dollárra (10,3 milliárd euróra) csökkent, 2026 első negyedévében a nettó árbevétel 23 százalékkal, 3,10 milliárd dollárra (2,70 milliárd euróra) emelkedett – a rádiófrekvenciás és optikai kommunikációs üzletág 34 százalékos növekedést ért el –, a cég pedig a második negyedévre éves alapon mintegy 25 százalékos bevételnövekedést jelzett előre.
5. AIXTRON: klasszikus „lapát és csákány” szereplő, amelynek árfolyama megelőzi bevételeit
A német AIXTRON SE részvénye 234,70 százalékos pluszban jár. A cég azokat a leválasztó berendezéseket gyártja, amelyekkel a lézerek és optikai alkatrészek mögött álló vegyületfélvezető-rétegeket növesztik – a fotonikai boom pontosan ilyen gépekre épít.
Az amerikai Marvell chipgyártó kedvező kilátásai is hozzájárultak ahhoz, hogy az AIXTRON részvénye több mint húszéves csúcsra emelkedjen.
Ugyanakkor itt tűnik a legnyilvánvalóbbnak, hogy az árfolyam elszakadt az alapoktól: 2026 első negyedévében a bevétel éves alapon 47 százalékkal esett vissza, mivel a megrendelések gyengék maradtak, jóllehet a rendelésállomány közel 359 millió euró, a 2026-os bevételi cél pedig mintegy 560 millió euró.
A Berenberg elemzőháza ezért tartásra minősítette vissza a részvényt 42 eurós célárral, azzal érvelve, hogy az optikai történet már teljes mértékben beárazódott.
4. AT&S: hordozók, amelyekre az MI-chipek épülnek
Az AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG árfolyama 366,46 százalékkal emelkedett. Az osztrák vállalat csúcskategóriás nyomtatott áramköri lapokat és olyan IC-hordozókat gyárt, amelyek az élvonalbeli processzorokat kötik össze a rendszer többi részével – kevéssé látványos, de nélkülözhetetlen réteget az MI-hardverláncban.
A cég Kínában épít ki dedikált hordozókapacitást hosszú távú ügyfélszerződések mellett.
A 2025/26-os, márciusban zárult pénzügyi évben a bevétel 21 százalékkal, 1,8 milliárd euróra nőtt, a vállalat pedig 30–35 százalékos bevételnövekedést vár, ahogy az MI-megrendelések beérkeznek.
Az osztalékfizetést ugyanakkor felfüggesztette, és az új kapacitások finanszírozásához friss adósságra támaszkodik.
3. 2CRSi: francia szervergyártó, amely „MI-gyárakat” épít
A strasbourgi székhelyű 2CRSi S.A. árfolyama 410,03 százalékot száguldott. A vállalat energiahatékony szervereket és hűtési rendszereket – köztük merülő és közvetlen folyadékhűtéses megoldásokat – tervez MI-hez és nagy teljesítményű számítástechnikához.
Egy sor nagy volumenű MI-megrendelés alapjaiban változtatta meg a céget.
Egy „MI-gyárat” szállít, amelyet több ezer Nvidia Blackwell processzorral szerelnek fel, egy többéves, akár 610 millió dollár (531 millió euró) értékű amerikai keretszerződés keretében.
Itt a leglátványosabb a bevételnövekedés: a 2024/25-ös teljes pénzügyi évben a forgalom 31 százalékkal, 220,8 millió euróra nőtt, majd 2025/26 első félévében 204,7 millió euróra ugrott – ez csaknem tízszerese az egy évvel korábbi szintnek –, a cég pedig 400 millió euró fölé emelte teljes éves célját, a következő évre pedig 1 milliárd felé tekint.
2. Soitec: a piac az MI-szeletért fizet, nem a zsugorodó egészért
A francia Soitec SA árfolyama 559,98 százalékkal emelkedett. A cég mérnökölt félvezetőostyákat gyárt, köztük azokat a szilícium-on-izolátor és fotonikai anyagokat, amelyek az optikai chipek alapját adják; mindezt úgy, hogy néhány éve részvényei értékük nagy részét elveszítették.
Az emelkedés alapja az MI-adatközpontokhoz kapcsolódó fotonikai üzletág.
A beszámolókból éles kontraszt rajzolódik ki: a teljes árbevétel 2026-os pénzügyi évében valójában 34 százalékkal, 592 millió euróra esett vissza, mivel a korábbi mobilos és autóipari termékvonalak korrigáltak, ugyanakkor az Edge és Cloud AI-hoz kapcsolódó bevétel 214 millió eurót ért el, a Photonics-SOI termékvonal pedig előrehozottan, a tervezettnél korábban átlépte a 100 millió dolláros (87 millió eurós) küszöböt.
A befektetők tehát a gyorsan növekvő MI-üzletágat árazzák, nem a zsugorodó összképet.
1. Sivers Semiconductors: lézergyártó, amely Európa legjobban teljesítő MI-részvényévé vált
A svéd Sivers Semiconductors AB árfolyama 2245,93 százalékot emelkedett, ezzel az év eddigi legjobban teljesítő részvénye Európában. A vállalat apró lézertömböket és optikai motorokat gyárt, amelyek fény formájában továbbítják az adatokat az MI-adatközpontokon belül, emellett vezeték nélküli chipeket is fejleszt.
A mindent eldöntő ugrást június 2-án hozta: ekkor állapodott meg arról, hogy lézereit a GlobalFoundries szilícium-fotonikai platformjába integrálja, kifejezetten azokra a közös tokozású optikai megoldásokra célozva, amelyek a nagy MI-klasztereket kötik össze. A részvény egyetlen nap alatt 60 százalékot ralizott.
Itt a legnagyobb a szakadék az árfolyam és az alapmutatók között. A 2025-ös teljes éves árbevétel mintegy 361 millió svéd korona volt, 33 százalékos növekedés mellett, a vállalat azonban veszteséges: nagyjából 187 millió koronás nettó veszteséget jelentett, és 2026 első negyedévében a bevétel ráadásul mintegy 22 százalékkal visszaesett.
Mi a közös Európa MI-nyerteseiben
A befektetők valójában a megrendelésállományt veszik meg, amelyről a Sivers azt közölte, hogy 77 százalékkal, több mint 530 millió dollárra (461 millió euróra) nőtt, valamint azt az ígéretet, hogy a fotonikai üzletág előtt még csak most kezdődik az igazi felfutás.
Európa legnagyobb MI-nyerteseit az köti össze, hogy egyikük sem ismert márkanév a nagyközönség számára. Nem az Nvidiával, a Microsofttal vagy az Amazonnal versenyeznek közvetlenül, hanem speciális réseket foglalnak el a globális MI-ellátási láncon belül.
Hogy ezek a nyereségek tartósnak bizonyulnak-e, az attól függ majd, milyen gyorsan fordul át az MI-infrastruktúrára költött pénz tényleges bevételbe és profitba. Egyelőre azonban Európa legsikeresebb MI-részvényei nem azok a cégek, amelyek magát a mesterséges intelligenciát fejlesztik, hanem azok, amelyek lehetővé teszik annak működését.
Jogi nyilatkozat: a fenti információk nem minősülnek befektetési tanácsnak. Mindig végezzen saját kutatást is, hogy meggyőződjön arról, az adott információ az ön egyedi helyzetéhez illeszkedik. Ne feledje azt sem, hogy szerkesztőségi portál vagyunk: célunk, hogy szakértők segítségével a lehető legjobb útmutatókat, tippeket és tanácsokat adjuk. Ha a fenti információkra támaszkodik, azt teljes mértékben saját felelősségére teszi.