Az ügynökség 2025 szeptemberében rontotta Franciaország hitelminősítését, majd 2026 márciusában megerősítette. A kilátások romlása ellenére a Fitch az elnökválasztásig kivárhat, mielőtt szigorít álláspontján, vélik az Euronewsnak nyilatkozó szakértők.
A Lecornu-kormánynak már az is megkönnyebbülést jelentene, ha sikerülne a felszínen maradni. Pénteken, egy hónappal azelőtt, hogy a 2027-es költségvetési törvényjavaslat az Országgyűlés elé kerül, a Fitch dönt Franciaország szuverén hitelminősítéséről.
HIRDETÉS
HIRDETÉS
A hitelminősítő jelenleg A+ osztályzatot ad az EU második legnagyobb gazdaságának, stabil kilátással. Az ország 2025 szeptemberében veszítette el dupla A minősítését, amikor a Fitch a politikai instabilitást büntette, a feloszlatás utáni időszakban, amelyet a Barnier- és Bayrou-kormányok rövid élettartama jellemzett: előbbi 99, utóbbi 270 napig volt hivatalban. A döntést 2026 márciusában megerősítették.
Az Euronews kérdésére Hadrien Camatte, a Natixis CIB Franciaországért, Belgiumért és az euróövezetért felelős vezető közgazdásza változatlan minősítésre számít, „ami a legvalószínűbb forgatókönyv”, jóllehet „a negatív kilátásra való áttérés sem zárható ki”.
„Ez az első kézzelfogható következménye annak a borzalmas nyárnak, amelyet átéltünk”
Március óta – magyarázza Hadrien Camatte és kamatpiaci stratégaként dolgozó kollégája, Théophile Legrand – valamelyest romlott a makrogazdasági környezet. A két szakértő különösen a 2026-ra vonatkozó növekedési előrejelzések lefelé módosítását emeli ki, „a közel-keleti háború nyomán”. Míg a Fitch márciusban 1 százalékos növekedéssel számolt 2026-ban, a kormány ezzel párhuzamosan 0,7 százalékra csökkentette saját prognózisát, a Natixis CIB pedig 0,6 százalékos bővülést várt.
Péntek reggel megérkeztek az új adatok (forrás: francia): a francia GDP a második negyedévben nem változott, 0,0 százalékon áll, szemben az Insee által kezdetben jelzett, 0,2 százalékos enyhe élénküléssel. Ennek oka többek között „a mezőgazdasági termelés a július végi információkhoz képest még súlyosabb romlása” – közölte az Insee.
„Ez az első kézzelfogható következménye annak a borzalmas nyárnak, amelyet átéltünk” – reagált ma reggel Roland Lescure gazdasági miniszter a Holnap gazdasága nyári egyetemén, utalva a sorozatos hőhullámokra és az aszályra.
A hiány tekintetében a Fitch a GDP 4,9 százalékára számít, ami közel van a kormány által kitűzött 5 százalékos célhoz. A Natixis CIB viszont 5,1 százalékot vár. Ezek a szintek „semmilyen költségvetési mozgásteret nem hagynak a hiány csökkentésére a következő években” – vélik Hadrien Camatte és Théophile Legrand.
A két szakértő hangsúlyozza, hogy az államadósság várhatóan legalább 2030-ig tovább emelkedik, miközben jelentősen nő a kamatterhek összege.
„Ez kulcskérdés a hitelminősítő számára”, amely márciusban jelezte (forrás: francia), hogy az egyik fő tényező, amely befolyásolhatja a minősítést, „az államadósság/GDP arány tartós emelkedése középtávon, ami a költségvetési konszolidációs intézkedések végrehajtásának képtelenségéből vagy a finanszírozási költségek tartós növekedéséből fakad” – magyarázzák az Euronewsnak.
Besötétlő költségvetési és politikai kilátások
„A következő költségvetési ciklus különösen nehéznek ígérkezik a hiány leszorítása szempontjából, miközben a közelgő elnökválasztás tovább növelheti a politikai volatilitást” – vetik fel a Natixis CIB elemzői.
Úgy látják ugyanakkor, hogy a Fitch mutathat türelmet: „a költségvetési ciklus még nem kezdődött el, és a fő kockázatok inkább 2027-ben válhatnak kézzelfoghatóvá”.
Sébastien Lecornu miniszterelnök tervei szerint már szeptember 30-án bemutatja a 2027-es költségvetést, hogy a parlamenti vita októberben megkezdődhessen.
Jean-Luc Mélenchon már előre jelezte, hogy mozgalma, a La France insoumise (LFI) bizalmatlansági indítvánnyal fogja támadni az új költségvetést.