Az ügynökség 2025 szeptemberében leminősítette Franciaországot, majd 2026 márciusában megerősítette az értékelést. A romló kilátások ellenére a Fitch az Euronewsnak nyilatkozó szakértők szerint akár 2027-ig is kivárhat, mielőtt szigorítaná álláspontját.
A Lecornu-kormánynak már az is megkönnyebbülés volna, ha az ország minősítése legalább változatlan maradna. Pénteken, egy hónappal a 2027-es költségvetési törvényjavaslat Nemzetgyűlés elé terjesztése előtt a Fitch dönt Franciaország szuverén hitelminősítéséről.
HIRDETÉS
HIRDETÉS
Az ügynökség jelenleg A+ minősítést ad az EU második legnagyobb gazdaságának, stabil kilátással. Az ország 2025 szeptemberében veszítette el korábbi AA minősítését, amikor a Fitch a politikai instabilitást büntette, a feloszlatás utáni időszakban, amelyet a Barnier- és Bayrou-kormányok rövid élettartama jellemzett; ezek rendre 99, illetve 270 napig voltak hivatalban. Ezt az értékelést 2026 márciusában megerősítették.
Az Euronewsnak nyilatkozva Hadrien Camatte, a Natixis CIB Franciaországért, Belgiumért és az euróövezetért felelős vezető közgazdásza változatlan minősítésre számít, „a legvalószínűbb forgatókönyvre”, noha „egy negatív kilátásra történő átállást sem lehet kizárni”.
„Ez az első kézzelfogható hatása annak a borzalmas nyárnak, amelyet átéltünk”
Március óta – magyarázza Hadrien Camatte és kamatstratégus kollégája, Théophile Legrand – a makrogazdasági környezet valamelyest romlott. A két szakértő különösen a 2026-ra vonatkozó növekedési előrejelzések lefelé történő felülvizsgálatát emeli ki, „a közel-keleti háború nyomán”. Miközben a Fitch márciusban 1 százalékos növekedéssel számolt 2026-ra, a kormány ugyanakkor 0,7 százalékra csökkentette saját előrejelzését, a Natixis CIB pedig 0,6 százalékos bővülést várt.
Péntek reggel megérkeztek az új számok (forrás: francia): a francia GDP a második negyedévben nem változott, 0,0 %-on stagnált, ahelyett, hogy az Insee által korábban jelzett, 0,2 %-os enyhe növekedést produkálta volna. A statisztikai hivatal szerint ennek egyik fő oka „a mezőgazdasági termelés a július végi információkhoz képest még inkább romló helyzete”.
„Ez az általunk megélt borzalmas nyár első kézzelfogható következménye” – reagált ma Roland Lescure gazdasági miniszter a Holnap gazdasága nyári egyetemén, utalva az egymást követő hőhullámokra és az aszályra.
A hiány tekintetében a Fitch a GDP 4,9 %-ára számít, ami közel áll a kormány 5 %-os céljához. A Natixis CIB 5,1 %-ot prognosztizál. Ezek a szintek „semmilyen költségvetési mozgásteret nem hagynak a hiány következő években történő csökkentésére” – vélik Hadrien Camatte és Théophile Legrand.
A közadósság várhatóan legalább 2030-ig tovább emelkedik, a kamatteher jelentős növekedésének közepette – hívja fel a figyelmet a két szakértő.
„Ez kulcskérdés a hitelminősítő számára”, amely márciusban figyelmeztetett (forrás: francia), hogy a minősítést befolyásoló fő tényezők egyike „a közadósság/GDP arány tartós, középtávú növekedése lehet, amely a költségvetési konszolidációs intézkedések végrehajtásának képtelenségéből vagy a finanszírozási költségek tartós emelkedéséből fakad” – magyarázzák az Euronewsnak.
Borús költségvetési és politikai kilátások
„A következő költségvetési ciklus különösen nehéznek ígérkezik a hiány csökkentése szempontjából, miközben a közelgő elnökválasztás tovább növelheti a politikai ingatagságot” – vetik fel a Natixis CIB elemzői.
Mindazonáltal úgy látják, hogy a Fitch türelmes lehet: „a költségvetési ciklus még nem indult el, és a fő kockázatok inkább 2027-ben materializálódhatnak”.
undefined
Sébastien Lecornu miniszterelnök azt tervezi, hogy már szeptember 30-án bemutatja a 2027-es költségvetést, így a parlamenti viták októberben kezdődhetnek.
Jean-Luc Mélenchon már előre jelezte, hogy mozgalma, a La France insoumise (LFI) elutasítja az új költségvetést.