Rosszkedvűek a piacok a múlt heti bejelentések után

Az Európai Központi Bank elnöke, Mario Draghi legutolsó megszólalása kevéssé volt biztató, utalt az európai gazdaságra nehezedő deflációs nyomásra, és a kötvényvásárlási program meghosszabbítását ígérte 2016-ra, ami csalódást keltett az európai tőzsdéken.
Az amerikai munkanélküliségi jelentés sem tette lehetővé a Wall Streetnek, hogy veszteésg nélkül zárja a múlt hetet.
Ez a két esemény a közel-keleti tőzsdékre és ndevizakereskedelemre is árnyékot vetett.

Az EKB a várakozásoknak megfelelően változatlanul rekordalacsony szinten hagyta a kamatot szeptember harmadikai ülésén.
Ugyanakkor 25%-ról 33%-ra növelik azt a limitet, amennyit az EKB egy adott kötvényből megvásárolhat.
A bejelentés alapján a piac arra következtetett, hogy a kötvényvásárlási programot akár 2016. utánra is meghosszabbíthatják.

Havi szinten továbbra is hatvan milliárdos keretből vásárol az EKB kötvényeket.

Az euró 1%-ot esett a dollárhoz képest. A tőzsdék erősödtek Draghi megszólalása után, de összességében nagyjából két százalékos mínuszban zárták a hetet.

Az Egyesült Államokban a munkanélküliségi jelentés a vártnál 173 000-el kevesebb betöltetetlen állást mutatott, a munkanélküliségi ráta öt egész egy százalékra esett. A számok újra kétségeket ébresztenek, hogy mikor és hogyan emelhet kamatot a FED.
A hírre az amerikai tőzsdék gyengülni kezdtek, a Nasdaq, az S&P és a Dow Jones is több mint 3%-os veszteséggel zárta a hetet.

A globális trendek a Közel-Keletre is kihatnak, a tőzsdék veszteséggel zárták az elmúlt hetet, és a piros zónában nyitottak.

A kivételt az abu dhabi és a szaúdi tőzsde jelenti. A tőzsdék itt a zöld zónában nyitottak, mert a szaúdi kormány bejelentette, hogy a külföldi befektetők ezentől száz százalékos tulajdonosok is lehetnek az általuk megvásárolt üzletekben. Az új intézkedéstől a befektetések élénkülését várják.

A tőzsdei trendekről szokás szerint Nureddin Alhammurival, az abu dhabi ADS Securities vezető elemzőjével beszélgettünk.

Euronews: - Hónapokkal a kötvényvásárlási program kezdete után vegyes adatok érkeznek az eurózónából, az inflációt nem sikerült elmozdítani a holtpontról. Milyen eredményeket tud felmutatni a gazdaságélénkítő csomag, hogyan látja az uniós piacok reakcióit Draghi bejelentésére?

Nureddin Alhammuri: – Még mindig korai lenne megmondani, hogy siker vagy kudarc a kötvényvásárlási program. Az igaz, hogy az elmúlt hetekben elég vegyes adatokat kaptunk, van köztük jó és rossz hír is.
A csökkenő infláció oka az energiaárak csökkenése. Ugyanakkor az jó hír, hogy a maginfláció stabil maradt az elmúlt négy hónapban.
Az EKB-elnök legtöbb bejelentése inkább negatív volt, de nem annyira, ugyanakkor az a hír, hogy harminchárom százalékra emelik az EKB által egy adott kötvényből megvásárolható limitet, bizakodóvá tette a piacokat, hogy kibővíthetik a kötvényvásárlási programot. Csakhogy a piac ezt a nyereséget nem tudta tartani, a tőzsdék már másnap visszaestek, amint kiderült, hogy az EKB nem változtat a vásárlási politikáján, miközben csökkenti az inflációs várakozásokat és a növekedési kilátásokat. Vagyis továbbra is várni kell, hogy tisztábban lássunk.

- Nur, ahogy mondani szokás, a rossz hír jó hír a piacnak. Az amerikai foglalkoztatási adatok miért nem segítettek a Wall Streeten a múlt héten?

- Előfordul, hogy a tőzsdék pozitívan reagálnak a negatív hírekre, mert a kereskedők úgy ítélik meg, hogy nem lesz kamatemelés a közeljövőben, így a gazdaságélénkítő intézkedéseket nem fogják kivezetni. Ez azonban a közelmúltban megváltozott, különösen amiatt, hogy a FED-nél tovább zajlik a vita a kamatemelésről, így a piac bizonytalan. Ezért a kettő közötti kapcsolat megváltozott: most a piac a pozitív hírekre reagál emelkedéssel,és a rossz számok negatív hullámokat vetnek, mindenki a FED döntésére vár a következő hetekben.

- Ha számításba vesszük a zavart az amerikai és európai tőzsdéken, az alacsony olajárakat, milyen alapon tudnak hozhatnak döntéseket a közel-keleti befektetők, ha óvatosan akarnak eljárni?

- Mindenki a FED döntésére készülődik a következő hetekben, ami hónapokra meghatározza majd a gazdasági helyzetet. Ugyanis a kamatemelést további beavatkozások követhetik a fejlődő piacokon, amelyek sokat szenvedtek attól, hogy bekalkulálták a kamatemelést, holott az nem következett be, és lehet hogy még sokáig nem is fog.

Mi azt tanácsoljuk a befektetőknek, hogy ne reagálják túl a helyzetet, ne becsüljék túl a központi bankok beavatkozásának jelentőségét, különösen a FED szeptemberi döntését, mert a globális kötvénypiacok gyengülése a kínai félelmeket leszámítva pont ezekből a várakozásokból fakadt.
Ugyanez igaz a közel-keleti piacokra is, amelyek a nyersolaj ára tekintetében is bizonytalanok annak ellenére, hogy az olaj ára több mint húsz százalékkal emelkedett az elmúlt napokban, de a piacokat ez sem nyugtatta meg.