Az elemzők és az üzleti szereplők nagyobb mértékű kamatvágást vártak, de a monetáris lazítást „proinflációs kockázatok” fékezik, amelyeket az orosz jegybank óvatosan a háborúval hoz összefüggésbe.
Oroszország központi bankja 14,5%-ról 14,25%-ra csökkentette az alapkamatot – kisebb mértékben, mint amire az elemzők számítottak –, a gazdasági nehézségek közepette, amelyeket az ukrajnai háború növekvő költségei, a nyugati szankciók és az ukrán dróntámadások nyomán kialakult üzemanyagválság okoznak.
HIRDETÉS
HIRDETÉS
A pénteki sajtótájékoztatón (forrás: orosz) Elvira Nabiullina, a jegybank elnöke, aki június eleje óta először jelent meg a nyilvánosság előtt, távollétét betegségével magyarázva, egyértelművé tette, hogy a monetáris politika érdemi lazítására a közeljövőben nem érdemes számítani.
A jegybankelnök szerint a kamatok a vártnál magasabb, a következő három évre tervezett költségvetési kiadások miatt az „inflációs kockázatok” erősödése következtében hosszabb ideig maradhatnak magas szinten. Nabiullina ezt „expanzívabb költségvetési politikának” nevezte.
A benzinárak megugrása szintén az egyik kulcsfontosságú tényező volt abban, hogy végül csak visszafogott kamatcsökkentésről született döntés.
„A benzin drágulása az inflációs várakozásokban is tükröződhet, mivel ez az áru mind az emberek, mind a vállalatok számára különösen érzékeny” – mondta Nabiullina, ezzel az ukrán fegyveres erők légicsapásait közvetlenül az orosz gazdaság konkrét problémáihoz kapcsolva.
Ukrajna válaszcsapásainak következményei
Az elmúlt hónapokban, az ukrán városok elleni orosz támadások folytatódása és a Kreml béketárgyalásoktól való elzárkózása közepette, Ukrajna fokozta dróntámadásait az orosz olajfinomítók, kikötők és tankhajók ellen, ami megzavarta az üzemanyagpiac működését. Egyes töltőállomásokon üzemanyag-korlátozásokat vezettek be.
Májusban egyéves mélypontra esett az orosz olajkitermelés az olajfinomítókat érő egyre hevesebb ukrán dróntámadások miatt. Az ország legalább 53 régiója szembesült valamilyen formájú benzinhiánnyal.
Június 18-ra virradó éjjel csaknem 200 ukrán drón mért csapást Moszkvára és a Moszkvai területre, ami a teljes körű háború kezdete óta a legnagyobb támadás volt az orosz főváros ellen.
A Moszkva délkeleti részén található olajfinomítóban történt robbanásról - amelynek következtében az egyik tartály fedele a levegőbe repült - készült felvételek széles körben bejárták a nemzetközi sajtót.
Szombaton a „Kommerszant” a benzinárak hirtelen emelkedéséről számolt be. A Moszkva környéki régióban több mint 3 rubellel nőtt az üzemanyag literenkénti ára. Korábban az AI-92-es és AI-95-ös üzemanyagok ára átlagosan csak 0,1–1 rubellel emelkedett, jegyezte meg az orosz lap, amely egyetlen szóval sem említette Ukrajna válaszlépéseit a mostani válság okaként.
A „Kommerszant” által idézett szakértők a helyzetet többek között az „üzemanyagkínálat csökkenésével”, az „olajfinomítók nem tervezett karbantartásaival, a szezonálisan megnövekedett kereslettel és a felvásárlási lázzal” magyarázzák.
Azok a töltőállomások, amelyek nem tartoznak a kilenc legnagyobb orosz olajvállalat tulajdonába, már kénytelenek „a drágább belarusz benzint” is megvásárolni.
A vállalkozások attól tartanak, hogy „megfagynak”
A jegybank tavaly óta óvatos ütemben csökkenti az alapkamatot, a gazdasági lassulás jeleire reagálva. Az orosz gazdaság az első negyedévben három év óta először zsugorodott, mivel a polgári ágazatok a magas kamatszintekkel és a munkaerőhiánnyal küzdenek.
Az elemzők átlagosan jóval nagyobb, 14%-ra történő kamatcsökkentésre számítottak, az RBK által közzétett konszenzus-előrejelzés szerint.
Nabiullina felszólalása előtt az orosz üzleti érdekképviseletek arra kérték (forrás: orosz) a szabályozó hatóságot, hogy 1 százalékponttal, 13,5%-ra csökkentse az alapkamatot, hogy a gazdaság ne „fagyjon be végleg”. A magas kamatszint nyomást gyakorol az üzleti szektorra: a nagyvállalatok létszámot csökkentenek és állami támogatásért folyamodnak, a kisvállalkozások egy része pedig kénytelen bezárni.
A jegybank 2024-ben a háborús kiadások miatt megugró inflációra reagálva meredeken, többéves csúcsokra emelte az alapkamatot.
A Bloomberg szerint Oroszország költségvetési hiánya 2026 első öt hónapjában már elérte a 6 ezer milliárd rubelt (61–62 milliárd euró), ami a GDP 2,6%-ának felel meg, és 60%-kal meghaladja az egész évre tervezett szintet. A kormány tervei között szerepel a katonai kiadások további 4–5 ezer milliárd rubellel (41–52 milliárd euróval) történő növelése – írta a Bloomberg névtelenséget kérő forrásokra hivatkozva.
A hónap elején megtartott Szentpétervári Nemzetközi Gazdasági Fórumon, amelyen Elvira Nabiullina nem vett részt, Vlagyimir Putyin elnök visszautasította a gazdaság összeomlásáról szóló állításokat, mondván, hogy a GDP-növekedési ütem csupán „az euróövezeti országok szintjére esett vissza”.