Ez a tartalom nem elérhető az ön régiójában

A megnövelt alapkamat sem tudja megállítani az inflációt

Access to the comments Kommentek
Írta: Euronews
euronews_icons_loading
Átlátnak rajta
Átlátnak rajta   -   Szerzői jogok  Bela Szandelszky/AP2009

Kedden kétszer nagyobb mértékben növelte a jegybanki alapkamatot a Magyar Nemzeti Bank, mint az elmúlt hónapokban. A Monetáris Tanács 30 bázisponttal 2,10 százalékra emelte az irányadó kamatot és ugyanebben a mértékben nőtt a kamatfolyosó két széle is.

A testület fokozatosan emel június óta, hogy megfékezze az inflációt és a forint gyengülését. Ennek érdekében a jegybank novemberben megszünteti a forintlikviditást nyújtó swapeszköz alkalmazását és bevezet egy eseti jellegű, rövid futamidejű diszkontkötvényt is. Szintén a monetáris transzmisszió hatékonyságát erősíti, hogy az MNB Pénzügyi Stabilitási Tanácsa a devizaegyensúly mutató módosításáról döntött, ami nagyobb teret enged a bankok devizaswap-piaci aktivitásának.

Megállíthatatlan az infláció

A szeptemberi jelentésben vártnál érdemben magasabb 2022-es inflációt a jegybank szerint egyebek mellett az okozza, hogy a nyersanyagárak nagyobb és tartósabb növekedése az élénk belső keresleti környezetben gyorsan beépül a fogyasztói árakba, így az infláció emelkedése általánosan jelentkezik. A tartós kínálati hatások, a minimálbér emelésével jövőre élénkülő bérdinamika és az erős gazdasági növekedés mellett a fogyasztóiár-index az idei év végétől csak lassan mérséklődik.

Az infláció MNB várakozása alapján novemberben 7 százalék fölé emelkedik.

A közleményben leszögezték: a monetáris tanács a kamatemelési ciklust addig folytatja, ameddig az inflációs kilátások fenntartható módon a jegybanki célon stabilizálódnak, és az inflációs kockázatok a monetáris politika időhorizontján újra kiegyensúlyozottá válnak.

Az MNB felhívta a figyelmet arra, hogy az elmúlt időszakban felerősödtek a rövid távú pénz- és árupiaci kockázatok. Ezek fennállásáig a jegybank készen áll az egyhetes betéti eszköz kamatát az alapkamat fölött alakítani - hangsúlyozták, megjegyezve, hogy az egyhetes betéti eszköz kamatát az MNB továbbra is a heti tenderek keretében határozza meg.

A jelenlegi inflációs kilátások mellett és a jelenlegi inflációs közegben egy elhúzódó, hosszú kezelésre kell felkészülni.
Virág Barnabás
MNB alelnök

Magyarázat a kezdeti elégedetlenség után

Új szakaszt indít a monetáris politikában a jegybank, ez gyorsabb alapkamat-emelési ciklust jelent, mert a külső inflációs hatások tartós emelkedése, a másodkörös inflációs kockázatok erősödése nagyobb mértékű és hosszabb ideig tartó monetáris politikai szigorítást tesz szükségessé - mondta Virág Barnabás, a Magyar Nemzeti Bank alelnöke a kamatdöntést követő online tájékoztatón kedden.

Hozzátette: a tanács szerint az infláció egyértelműen a felfelé mutató kockázatok mentén alakul, a mutatót növelő tényezők a korábban vártnál is tartósabb lesznek, későbbre tolódik az inflációs cél elérése. Hogy mikorra, arra a decemberi Inflációs jelentés ad válasz

Mivel a piac sokkal markánsabb kamatemelésre számított, a forint a döntés után 0,7 százalékkal gyengült. Nem sokkal később azonban az MNB igyekezett megnyugtatni a szereplőket és így az árfolyam is helyreállt.

Beke Károly, a Portfolio elemzője szerint a sajtótájékoztatón elhangzottak még a kamatdöntésnél is fontosabbak voltak.

Az igazi meglepetés, hogy csütörtöktől ismét eltér majd az egy hetes betét kamata az alapkamattól, tehát ez gyakorlatilag azt jelenti, hogy az effektív kamatemelés az nagyobb lesz, mint a 30 bázispont.
Beke Károly
elemző, Portfolio

Azt viszont még nem lehet tudni, hogy mennyivel. A Portfolio elemzője azt is elmondta, hogy a keddi napnak két tanulsága volt: a drágulás hónapokig eltart majd, de a jegybank innentől nem fog makacsul ragaszkodni az alacsony kamatokhoz, hogy megállítsa a forint elértéktelenedését.