Az olasz luxusautók jelentős részét az Egyesült Államokba exportálják, de a 25 százalékos vámok komolyan visszavethetik az irántuk mutatkozó keresletet. Az olasz alkatrészgyártókra szintén rossz világ jöhet, ahogy a magyarokra is.
Donald Trump keményvonalas kereskedelmi politikájának visszatérésére ismét vörös riadót fújtak az európai autóiparban. Az a fenyegetés, hogy az EU-ból importált autókra kivetett vámokat 25 százalékra emeli a jelenlegi 15 százalékról, nemcsak politikai kihívás. Azzal a kockázattal is jár, hogy pusztító csapást mér a kontinens gazdaságára. A transzatlanti piac értéke jelenleg a 39 milliárd eurót közelíti, a tét tehát óriási.
HIRDETÉS
HIRDETÉS
A német gyártók a frontvonalban
A legközvetlenebb hatás a nagy német autóipari csoportokra, köztük a Magyarországon is gyárakkal rendelkező Volkswagenre, a Mercedes-Benzre és a BMW-re összpontosul, ezek a cégek számítanak ugyanis az amerikai piac legnagyobb európai exportőreinek. Az Egyesült Államokban különösen fontos a prémium és az SUV szegmens, ezek pedig a nagy német cégek nyereségének jelentős részéért felelősek.
A vámok emelése után két út áll az autóipari vállalatok előtt: vagy lenyelik a többletköltségeket, vagy áthárítják a terheket a fogyasztókra, komoly áremelkedést okozva. Mindkét esetben, és egy köztes megoldás esetén és arra lehet számítani, hogy csökkenni fog a cégek árrése, és lassulni fog a kereslet a termékeik iránt. Ez pedig közvetlen hatással lesz a főbb európai gyártók ipari és pénzügyi teljesítményére.
Dominóhatás az európai ellátási láncban
A közvetlen hatás elsősorban a német gyártókat érinti, de az európai ellátási láncokon keresztül a közvetett hatások sokkal szerteágazóbbak lesznek akkor, ha Trump tényleg bevezeti az új vámokat. A nagy gyárak magyar beszállítóinak is fájhat a fejük, de Olaszország kitettsége is óriási a kontinens egyik legfontosabb autóalkatrész-gyártójaként.
Az olasz gyártás erősen integrálódik az európai termelési láncokba, különösen a mechanikai rendszerek, az elektronika, a biztonsági alkatrészek és az ipari formatervezési megoldások szállítása révén. Az ágazatban az olasz export jelentős része német üzemekbe irányul, így szorosan függ az európai autóipar egészének állapotától.
Az európai gyártók Egyesült Államokban történő értékesítésének lassulása ezért azonnali hatást gyakorolna az olasz vállalatok által kapott megrendelésekre, ami komoly problémákat okozhat.
Nyomás alatt a luxusmárkák
Komoly veszélyben vannak az olasz luxusmárkák is. A Modena körül összpontosuló cégek, mint a Ferrari, a Lamborghini, a Maserati vagy a Pagani jelentősen függnek az amerikai piactól, az értékesítésük komoly hányada a tengeren túlra történik.
Ebben a szegmensben a magasabb vámok bevezetésének kettős hatása lehet. Egyrészt az árak emelkedése csökkentheti az olasz luxusautók versenyképességét az amerikai piacon, másrészt az árrés beszűkülése csökkentheti a vállalatok beruházási és technológiafejlesztési képességét. Ez pedig rossz hír az olasz gazdaságnak, hiszen az érintett cégek rendkívül nagy hozzáadott értékkel bírnak.
A Stellantis jobb helyzetben van
A legnépszerűbb olasz autómárkát, a Fiatot jelenleg a Stellantis csoport birtokolja. Ők egyelőre úgy tűnik, hogy védettebbek a vámháború hatásaitól. Fiatból nem sokat exportálnak a tengeren túlra, az Amerikába szánt márkák autóit pedig elsősorban az Egyesült Államokban vagy Mexikóban gyártják. Ilyen márkák a Jeep, a Ram és a Dodge.
Ugyanakkor így is vannak érzékeny területek, amelyek a csoport kisebb európai márkáihoz, például az Alfa Romeóhoz és a Maseratihoz kapcsolódnak. Ezeket a márkákat valószínűleg rosszul fogja érinteni a vámok bevezetése, de a csoport összteljesítményéhez képest kisebb a jelentőségük.
Az amerikai stratégia
Úgy tűnik, hogy az amerikai kereskedelempolitika logikája a helyi termelés ösztönzésére irányul. Az Egyesült Államokban gyártott járművekre vonatkozó de facto mentesség vonzóbbá teszi az európai gyártók számára, hogy közvetlenül amerikai földön fektessenek be.
Ez a dinamika máris arra késztet számos vállalatcsoportot, hogy a versenyképesség és az árrés megőrzése érdekében fontolóra vegye az amerikai termelési kapacitások megerősítését. A fokozatos áthelyezés azonban mélyreható következményekkel járhat az európai ipar egyensúlyára, csökkentve a történelmi termelési körzetek szerepét.
A közvetett hatások szinte felmérhetetlenek
Olaszország számára a fő kockázatot nem annyira a vámok közvetlen hatása jelenti, mint inkább az európai értéklánc mentén jelentkező közvetett hatások. Az amerikai kereslet csökkenése visszavetheti a nagy európai csoportok termelését, ami azonnali következményekkel járna az olasz, és egyébként a magyar alkatrészrendelésekre.
Középtávon a legvészjóslóbb forgatókönyv az ipari beruházások fokozatos csökkenése a magasan specializált körzetekben, ami a nemzeti autóipari ellátási lánc termelési és innovációs kapacitásának lehetséges csökkenésével jár.