Anthropic megelőzi az OpenAI-t a tőzsdére lépésben: IPO-jával az első nagy generatív MI-cég lehet a nyilvános piacokon
A mesterségesintelligencia-fejlesztéssel foglalkozó Anthropic a Wall Street-i tőzsdei bevezetés felé tart, ami újabb fejezetet jelent abban a történetben, amelynek során kevéssé ismert kutatólaboratóriumból a világ egyik vezető, 965 milliárd dollárra (840 milliárd euróra) értékelt MI-vállalatává nőtte ki magát.
HIRDETÉS
HIRDETÉS
Az Anthropic hétfőn közölte, hogy bizalmas beadványt nyújtott be az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyeletéhez (SEC) egy tervezett, törzsrészvényeket érintő első nyilvános részvénykibocsátás (IPO) miatt.
„Ez lehetőséget ad arra, hogy a felügyelet vizsgálatának lezárulta után a tőzsdére lépjünk” – áll a cég rövid közleményében. „A tervezett első nyilvános részvénykibocsátás megvalósulása a piaci körülményektől és más tényezőktől függ.”
A vállalat szerint még nem döntötték el, hány részvényt kínálnak fel és milyen áron.
Az alábbi öt szempont segít megérteni a lehetséges IPO-t és a cég versenytársait.
1. Az Anthropic megelőzheti az OpenAI-t
„Azt hiszem, mindannyian arra számítottunk, hogy az OpenAI lép elsőként tőzsdére, így ez egy kicsit meglepő volt” – mondta Patrick Corrigan, a Notre Dame Egyetem jogászprofesszora, aki az IPO-kat kutatja.
„A nyilvános befektetők nagyjából egy időben fogják összehasonlítani őket, így itt bizonyos mértékű elsőként lépő előny látszik.”
Az Anthropicot 2021-ben egykori OpenAI-vezetők alapították. Mindkét MI-cég, valamint Elon Musk rakéta- és MI-vállalata, a SpaceX is várhatóan tőzsdére lép.
Az OpenAI legutóbb márciusban számolt be arról, hogy egy 122 milliárd dolláros tőkebevonási kör után 852 milliárd dolláros értékelés felé tart. A cég eddig nem hozott nyilvánosságra IPO-bejelentési terveket.
A SpaceX-et eközben tavaly 800 milliárd dollárra értékelték, értéke azonban 1,25 ezermilliárd dollárra (1,09 ezermilliárd euróra) nőtt, miután az űrkutatási vállalat februárban egyesült Musk xAI cégével. Musk nemrég az egyik legnagyobb részvényeladás történetéről jelentett be terveket, és akár már ezen a héten megkezdheti az ajánlat bemutatását a befektetőknek.
2. A vállalat értékelése
Az Anthropic a múlt héten közölte, hogy 65 milliárd dollár (57 milliárd euró) magántőkét vont be, ami 965 milliárd dolláros értékelést ad a cégnek; ez az ötéves Claude csevegőrobot-fejlesztőt a világ egyik legértékesebb start-upjává teszi.
Az Anthropic legutóbbi finanszírozási köre magasabbra emelte a cég értékelését, mint az OpenAI legutóbb közzétett értékét, és előnyösebb pozícióba hozza az IPO-bejelentésért folyó versenyben.
3. Mit vesznek a befektetők
Az Anthropic szerint jelenleg évi 47 milliárd dolláros (41 milliárd eurós) árbevételt ér el a technológia értékesítéséből azoknak a magánszemélyeknek és szervezeteknek, akik Claude-ot használják kódírásra, illetve különféle munkáik és magánjellegű feladataik elvégzésére.
Claude növekvő népszerűsége miatt az OpenAI-nak lépéskényszerben kell behoznia lemaradását, noha a ChatGPT-ből elsőként csinált világszerte ismert márkanevet, amely kereskedelmi MI-robbanást indított el.
Az Anthropic a múlt héten mutatta be legújabb MI-modelljét, a Claude Opus 4.8-at, amelyről azt állítja, hogy a kódolásban és más professzionális feladatokban is jobban teljesít az előző modelleknél.
Tim Law, az IDC elemzője szerint egészséges fejlődést hoz majd az MI-iparágnak, ha ezeknek a vállalatoknak negyedéves eredményjelentéseket kell készíteniük, és nyilvánosságra kell hozniuk egyes technológiai beruházásaikat.
„Ezeket a vállalatokat nagyon érett szervezeteknek tekintjük, de valójában rendkívül rövid idő alatt kellett felnőniük” – mondta.
4. Erősödik a globális IPO-piac
Az Anthropic beadványa egybeesik azzal, hogy az új részvénykibocsátások globális piaca ismét erőt mutat, miközben a befektetők érdeklődése a technológiai cégek iránt továbbra is élénk.
A KPMG friss jelentése szerint a vállalatok 2026 első három hónapjában 42,6 milliárd dollárt (37 milliárd eurót) vontak be világszerte 251 IPO-n keresztül, ami 45 százalékos növekedés az egy évvel korábbihoz képest, noha az ügyletek száma 15 százalékkal csökkent. Az adatok arra utalnak, hogy a befektetők kevesebb, de jóval nagyobb kibocsátást támogatnak.
A KPMG szerint a mesterségesintelligencia- és űrtechnológiai cégek várhatóan az év hátralévő részében is az IPO-tevékenység legfontosabb hajtóerejét jelentik majd.
Dan Ives, a Wedbush Securities elemzője szerint az Anthropic lépése jelentős mérföldkő a cég számára abban, hogy megelőzze az OpenAI-t, és egyben „földcsuszamlásszerű nyitást” jelent az IPO-piac számára, amely az elmúlt néhány évben viszonylag tétlen volt, de most ez a három nagy konglomerátum várhatóan még az idén tőzsdére lép.
Corrigan szerint az Anthropic, az OpenAI és a SpaceX közötti verseny bizonyos értelemben emlékeztet a start-upok korábbi rohamszerű tőzsdére lépésére az internet hőskorában.
Ezek közül néhány vállalat – például az Amazon – sikeres lett, mások látványosan elbuktak a dotkomlufi kipukkanásakor, de így is olyan új technológiákat hagytak maguk után, amelyek megváltoztatták a társadalmat és a munkavégzést.
„A spekuláció mögött általában ott van a valós teljesítmény és az alapok is” – mondta Corrigan.
„A kérdés az, hogy az a részvényár, amelyet a befektetők végül fizetni fognak, összhangban lesz-e azzal a valós teljesítménnyel és alapokkal, amelyeket az MI a reálgazdaságban és üzletként ténylegesen nyújtani tud.”
5. Próba elé kerülnek az MI-lufi miatti aggodalmak
Az Anthropic, az OpenAI és az xAI egyaránt hatalmas összegeket költ, miközben még nem tudtak tartós nyereségességet felmutatni, ami táplálja az esetleges MI-lufi miatti aggodalmakat.
A lufival kapcsolatos félelmekről szólva Law – aki a dotkom-IPO-hullám idején a VerticalNet internetes vállalatnál dolgozott – azt mondta, hogy ezeknek az MI-start-upoknak a meglévő termékei már most bizonyítékot szolgáltatnak arra, hogy nemcsak a nyereségesség, hanem a mesterséges általános intelligencia felé vezető úton járnak; ez utóbbi olyan technológia, amely legalább olyan jól, vagy akár jobban végez munkát, mint az emberek.
„Vannak, akik kétségbe vonják a keresletet. Meggyőződésem, hogy a kereslet létezik, és tovább fog nőni” – mondta Law. „Úgy gondolom, hogy ez a finanszírozási kör lehet az, amely lehetővé teszi számunkra, hogy teljesítsük az AGI felé vezető utolsó szakaszt” – tette hozzá.