Tavaly októberben ért véget az amerikai kötvényvásárlási program, a döntéshozók többször is megígérték, hogy ebben a hónapban emelik a kamatokat. Sem
HIRDETÉSTavaly októberben ért véget az amerikai kötvényvásárlási program, a döntéshozók többször is megígérték, hogy ebben a hónapban emelik a kamatokat.
Sem az IMF, sem a Világbank nem javasolja
Christine Lagarde, IMF-igazgató szerint el kellene halasztani a kamatemelést. Megfogadják-e a tanácsot a FED döntéshozói?
A legutolsó találkozón Janet Yellen elnök az első félévi gazdasági adatoktól tette függővé a kamatemelést. A Nemzetközi Valutaalap és a Világbank is figyelmeztette a FED-et, hogy egy ilyen lépést nem tartanak indokoltnak 2016. előtt.
- A FED kilenc év után először emelne kamatot, a lépést előre bejelentették és alaposan előkészítették – mondta Christine Lagarde IMF-elnök. – Ugyanakkor az időzítéstől függetlenül az amerikai kamatemelés nagyon nagy ingadozásokat okozna a világpiacon, a pénzügyi stabilitásra gyakorolt hatásai jóval túlnyúlnának az Egyesült Államok határain.
Az IMF az amerikai pénzügyi szektor állapotfelmérése után tette ezeket az észrevételeket, amely elsősorban a stabilitást fenyegető kockázatokra koncentrált. Az amerikai gazdasági adatok elmaradtak a várakozásoktól az első félévben, bár pozitív jeleket is lehetett látni.
Javult a foglalkoztatás, az átlagkeresetek 2,3%-kal nőttek, amire 2013. augusztusa óta nem volt példa.
A FED rámutatott, hogy az első negyedév lassulását ideiglenes tényezők okozták. Ennek ellenére az előrejelzésük szerint mérsékelt ütemben ugyan, de folytatódni fog a gazdasági növekedés.
Nem érett meg a helyzet
Az esetleges kamatemelésnek jelentős hatása lenne az arab és nemzetközi piacokra is. A lehetséges következményekről Nureddin Alhammurit, az abu dhabi ADS Securities vezető elemzőjét kérdeztük.
Euronews: - Ön szerint elég jók az amerikai gazdasági adatok ahhoz, hogy emelni lehessen a kamatot? És az ADS Securities-nél még mindig úgy gondolják, hogy a FED valószínűleg óvatos lesz, és kivár?
Nureddin Alhammuri: – A gazdasági jelentések alapján nyilvánvaló, hogy még nem érett meg a helyzet arra, hogy a FED emelje a kamatot. Számos csalódást keltő adat érkezett, csak nélhány jelentés mutatott pozitív képet, például a munkaerőpiaci jelentés.
Az ADS a piac más résztvevőivel együtt úgy véli, hogy a FED türelmes lesz és kivár a kamatemeléssel, különösen most, hogy a globális és az amerikai gazdaság fej fej mellett lassul. Az inflációr ráta sem indokolja a kamatemelést. A termelési árindex a múlt hónapban 0,2% volt, holott a FED által kitűzött célszám 2%, ami szintén azt valószínűsíti, hogy a FED csökkenő infláció mellett változatlanul hagyja a kamatot, és vár az emeléssel kétezertizenhatig.
- Ha a FED mégis emelne, mi történne az amerikai és a globális kötvénypiacon?
- A görög helyzet miatt az egész világon hanyatlanak a piacok. Ha a FED kamatot emel, az európai és amerikai kötvények ára meredeken esni fog, talán még gyorsabban, mint utoljára, amitől a kötvényhozamok az egekbe emelkednek, ami nem kedvez sem a FED-nek, sem az Európai Központi Banknak.
- Beszéljünk a Közel-keletről, mennyire fontos a FED döntése ezen piacok szempontjából? Milyen forgatókönyveket lát a régió számára?
- Mint azt tudjuk, a közel-keleti papírok nagyon érzékenyen reagálnak a globális piaci történésekre. A kötvényárak csökkenése enyhe negatív hatással volt a térségi részvényekre. Ha a FED a kamat szinten tartása mellett dönt, az jól jönne a közel-keleti piacoknak. Ha a kamatemelés mellett düöntenek, annak negatív hatása lenne a régiós papírokra, mert az erősödő dollár miatt olcsóbb lehet az olaj, ami a közel-keleti részvényeket gyengíti. A szaúdi piac megnyitása a külföld előtt viszont pozitív hatásokkal járhat a régió és az ország számára, így érezhető lehet némi stabilizáció, különösen azért, mert mindenki arra számít, hogy jelentős tőke áramlik a régióba.