Az Nvidia szerdán, az amerikai piac zárása után teszi közzé második negyedéves jelentését; az elemzők nagyjából 92 milliárd dolláros árbevételt várnak, az iránymutatást pedig az AI-rali további mozgásteréről szóló ítéletnek tekintik a befektetők.
A negyedév legnagyobb jelentőségű vállalati eseménye ma este következik be.
HIRDETÉS
HIRDETÉS
Az Nvidia az amerikai tőzsdezárás után, közép-európai idő szerint nagyjából 22:00-kor teszi közzé negyedéves gyorsjelentését, és bár a mögöttünk hagyott negyedévtől óriási számokat várnak, a piacokat valójában az fogja mozgatni, mit mond Jensen Huang vezérigazgató a következő hónapokról.
Az Nvidia jelentése azért fontosabb a legtöbbénél, mert a vállalat gyártja azokat a chipeket, amelyek hajtják a mesterségesintelligencia-robbanást. Ha a kilátások csalódást keltenek, annak hullámai nem állnak meg a Szilícium-völgynél.
A vállalat az egész MI-rali irányadó papírjává vált.
A jelentés egy nehéz időszak után érkezik, hiszen az Nvidia részvényei már hét egymást követő kereskedési napon estek, ami 2022 óta a leghosszabb vesztes szériájuk. A papírok hétfő óta mintegy 3%-ot kapaszkodtak vissza a gyorsjelentés előtt, de még mindig több mint 6%-kal a múlt heti nyitóár alatt járnak.
Az európai chipgyártók számára is legalább annyira sok múlik a ma esti előrejelésen, mint a Wall Streetnek.
Az ASML, az a holland cég, amelynek litográfiai gépei az Nvidia teljes ellátási láncát kiszolgálják, idén már kétszer emelte 2026-ra vonatkozó értékesítési előrejelzését az MI-keresletre hivatkozva, és részvényei a szintén holland chipgyártó berendezésgyártó BE Semiconductor, valamint a német optikai vállalat, a Jenoptik papírjaival együtt jellemzően az Nvidia kilátásaival összhangban mozognak.
Augusztusra vetítve az Nvidia árfolyama még így is nagyjából 8%-os pluszban áll, és az év eleje óta is stabil a teljesítmény, a részvényárfolyam az év eleji nyitáshoz képest több mint 13%-kal emelkedett.
A Bloomberg által megkérdezett elemzők részvényenként 2,09 dolláros korrigált nyereségre számítanak, nagyjából 92 milliárd dollár (78,8 milliárd euró) bevétel mellett, ami 96%-os növekedést jelentene az előző év azonos negyedévéhez képest.
Az Nvidia maga 91 milliárd dolláros (78 milliárd eurós) bevételt jelzett előre plusz-mínusz 2%-os sávval, vagyis a konszenzus kevesebb mint egy százalékponttal van a vállalat saját prognózisának közepe fölött. Ez a szűk különbség magasra teszi a lécet, egy szerény felülteljesítés is kevés lehet a befektetők megnyugtatásához.
Az adatközponti bevételek esetében 85,4 milliárd dollár (73,1 milliárd euró) fölötti összeget várnak, ami nagyjából 105%-os növekedésnek felel meg.
A befektetők ezúttal pontosabban láthatják, honnan érkezik ez a pénz, mivel az Nvidia a múlt negyedévben megváltoztatta jelentési struktúráját, és külön sorolja a hiperskálázott felhőszolgáltatók és MI-felhők felé irányuló eladásokat, amelyekre 43,5 milliárd dollárt (37,2 milliárd eurót) várnak, illetve az ipari és vállalati ügyfelektől származó bevételeket, amelyek előrejelzése 41,7 milliárd dollár (35,7 milliárd euró).
A vállalat az elmúlt 24 negyedévből 22-ben felülmúlta a Wall Streeti várakozásokat.
A negyedév fölött lebegő kérdés
Az Nvidiával kapcsolatban a fő aggodalom a bevételek koncentrációja.
A cég bevételeinek nagy részét továbbra is az Amazon, a Google és a Microsoft adja, amelyek mindegyike saját chipeket tervez, hogy csökkentse függőségét az Nvidiától, az új bontás pedig pontosan megmutatja majd, mekkora ez a kitettség.
Huangnak a 2027-ig tartó keresletről szóló megjegyzései ezért nagyobb súllyal esnek latba, mint bármely önálló számadat.
A kérdés július óta még élesebbé vált, amikor a piacok azért estek, mert kétségek merültek fel azzal kapcsolatban, hogy a hatalmas MI-beruházások valóban hoznak-e majd megtérülést.
Az Nvidia válasza az volt, hogy maga is beszáll a kiépítés finanszírozásába: a Wall Street-i pénzintézetekkel közösen nemrégiben 500 milliárd dolláros (433 milliárd eurós) tőkekeretet hozott létre, és az OpenAI-jal együtt egy nyolc gigawattos ohiói adatközpont mögé állt.
Piacmozgató eseményekkel teli hét
Az Nvidia azonban nem az egyetlen nagy próbatétel a piacok számára ezen a héten.
Szerdán közép-európai idő szerint 14:30-kor teszik közzé a júliusi személyes fogyasztási kiadások indexét, amely a Federal Reserve kedvenc inflációs mutatója, valamint a második negyedéves GDP második becslését.
A közgazdászok arra számítanak, hogy a teljes infláció havi alapon 0,1%-kal, a magmutató 0,2%-kal emelkedett, ami az évesített maginflációt 3,3%-on hagyná.
Ezután a figyelem Wyomingra irányul, ahol csütörtökön megnyílik a Kansas City Fed által szervezett jackson hole-i szimpózium.
Kevin Warsh pénteken tartja meg a nyitóelőadást, első alkalommal Fed-elnökként, 19 nappal a szeptemberi kamatdöntő ülés előtt, amelyet a piacok jelenleg nagyjából egyharmados eséllyel áraznak kamatemelésre.
Az EKB részéről Isabel Schnabel ugyanazon a napon egy panelbeszélgetésen vesz részt.