A referenciának számító tízéves amerikai államkötvény hozama hétfőn rövid időre elérte az 5,011 százalékot, ami 2023 októbere óta a legmagasabb szint, majd visszaesett.
Az államkötvénypiacok továbbra is nyomás alatt állnak, mivel az emelkedő energiaárak újraélesztik az inflációs aggodalmakat, és erősítik azt a várakozást, hogy a nagy jegybankok hosszabb ideig tartják magasan a kamatlábakat.
HIRDETÉS
HIRDETÉS
Az irányadó, tízéves futamidejű amerikai államkötvény hozama hétfőn a Dow Jones Market Data adatai szerint rövid időre 5,011 százalékra emelkedett, mielőtt ismét 5 százalék alá süllyedt. Ez a szint 2023 októbere óta a legmagasabb volt.
A hozam átlépte a pszichológiailag fontos 5 százalékos küszöböt, miközben a magasabb állami hitelfelvétel, a vártnál erősebb gazdasági növekedés és a mesterségesintelligencia-beruházásokhoz kapcsolódó jelentős vállalati adósságkibocsátás együttesen növelte a nyomást az amerikai kötvényeken. A hozamok ellentétes irányban mozognak a kötvényárakkal.
A növekvő amerikai állampapírhozamok átgyűrűzhetnek a jelzáloghitelekre, a vállalati kölcsönökre és más hiteltermékekre, ami lassíthatja a gazdasági növekedést. Emellett vonzóbbá tehetik a kötvényeket a magasra értékelt részvényekhez képest.
A legutóbbi emelkedés az amerikai pénzügyminisztérium korábban bejelentett kötvény-visszavásárlási programbővítését követte. A tárca a múlt héten legfeljebb 6 milliárd dollár értékben ajánlotta fel 10–20 éves hátralévő futamidejű adósság visszavásárlását, ami háromszorosa az előző művelet volumenének.
Eközben a 30 éves amerikai államkötvény hozama továbbra is a 2007 óta mért legmagasabb szintje közelében maradt.
Az eladási hullám Európára is átterjedt. A francia tízéves államkötvény hozama hétfőn 4,50 százalékra emelkedett, míg az olasz tízéves hozama mintegy 4,40 százalékra kúszott fel.
A német irányadó, tízéves Bund hozama a Dow Jones Market Data szerint 3,538 százalékig kapaszkodott, ami 15 éves csúcsot jelent.
Az energiaárak jelentős nyomásgyakorló tényezőt jelentenek. A Brent típusú nyersolaj ára kedd délelőtt hordónként mintegy 107 dollárra emelkedett, míg az amerikai West Texas Intermediate jegyzése 103 dollár körül állt, mivel a szaúdi energetikai infrastruktúra és az öbölbeli hajózás elleni támadások tovább erősítették az aggodalmakat a Hormuzi-szoroson áthaladó szállításokkal kapcsolatban.
Az Európai Központi Bank a múlt héten 25 bázisponttal, 2,5 százalékra emelte betéti kamatát, és figyelmeztetett, hogy az infláció tartósan a cél fölött maradhat. A piacok az idei évre legalább egy újabb EKB-kamatemelést áraznak.
A figyelem most három nagy jegybank közelgő döntésére irányul. Az amerikai jegybank szerepét betöltő Federal Reserve szerdán hozza nyilvánosságra határozatát, ezt követi csütörtökön az angol jegybank, a Bank of England, pénteken pedig a japán jegybank, a Bank of Japan.
A Reuters felmérése szerint a közgazdászok 85 százaléka arra számít, hogy a Fed 25 bázisponttal emeli irányadó kamatát, míg a pénzpiacok körülbelül 93 százalékos valószínűséget áraznak egy kamatemelésre.
A BoE-től széles körben azt várják, hogy változatlanul hagyja a kamatokat. A Reuters által megkérdezett közgazdászok egyhangúlag nem számítanak módosításra, bár egyes elemzők arra figyelmeztetnek, hogy egy váratlan emelés sem zárható ki. A BoJ-tól széles körben a hitelfelvételi költségek emelését várják.