rendkívüli hír

Éppen ezt olvassa:

Szinte menekülnek a befektetők a fejlődő piaci eszközökből


Gazdaság

Szinte menekülnek a befektetők a fejlődő piaci eszközökből

Egyre nagyobb veszteségek jelentkeznek a fejlődő piacokon, ahogy a befektetők átpártolnak a fejlett piaci eszközökhöz, mert közeledik a Fed eszközvásárlási programjának lassítása és erősödnek az aggodalmak a fejlődő gazdaságok lassulásával kapcsolatban.

Eközben az amerikai tízéves kötvényhozam kétéves, a német másféléves csúcsra emelkedett.

Az india rúpia viszont újabb rekordszintre gyengült a dollárral szemben, (az árfolyam 65 fölé került) akárcsak a török líra. Az isztambuli tőzsdeindex napok óta esik, 2 százalékos veszteséggel zárt az előző napi, csaknem 3,5 százalékos esés után.

A fejlődő piaci jegybankok devizaeladással igyekeznek megvédeni az árfolyamokat, pedig az elmúlt hónapokban 81 milliárd dollárt – Ecuador GDP-jének megfelelő összeget – veszítettek az intervenciókon és a tőkekivonás miatt. A Morgan Stanley felmérése nem számol a kínai központi bankkal, de azt kivéve a fejlődő piaci jegybankok tartalékainak a 2 százaléka elúszott.

Gyengülnek a devizák, elvesztik tartalékaikat a jegybankok

Április vége és július vége között az indonéz központi bank a tartalékainak 13,6 százalékát veszítette el, a török jegybank a 12,7 százalékát, az indiai pedig az 5,5 százalékát.

Minél nagyobb tartaléka van egy jegybanknak, annál nagyobb mozgástere van arra, hogy megvédje a saját devizáját. Most ez egyre fogy és augusztusban valószínűleg tovább csökkent.

Indonéziában olyan méreteket ölt a tőkekivonás, hogy a Fitch figyelmeztette az országot, hogy ronthat a hitelminősítésen, ha az ország nem reagál kellőképpen.

A devizák gyengülése felgyorsult: az indonéz rúpia négyéves mélypontra került a dollárral szemben, de a mexikói peso, a thai bat, a dél-koreai won, és dél-afrikai rand is nagyot gyengült.

A brazil jegybanknak is közbe kellett lépni, hogy megakadályozza a reál további gyengülését.

A fejlődő piaci kötvények hozama átlagosan csaknem 7 százalékra emelkedett, ez több mint kétéves csúcs.

Még nincs itt az eladói hullám vége

Az elemzők szerint egyelőre nincs itt az eladói hullám vége, még csupán a töredéke vándorolt el annak a többezer milliárd dollárnak, ami a fejlődő piacokra áramlott az elmúlt évtizedben.

Az elemzők szerint a fejlődő piaci jegybankok a saját devizáik erősítése érdekében amerikai államkötvényeket adnak el, ami növeli azok hozamát és ezzel még vonzóbbá válnak a befektetőknek, akik inkább átcsoportosítják a befektetéseiket a fejlődő piaci eszközökből, így a folymat éppen az ellekező hatást éri el.

Az elemzők szerint a jegybankoknak hamarosan fel kell hagyni a devizák stabilitását szolgáló direkt intervenciókkal, az nem fenntartható, helyette határozottabb lépéseket kell tenniük a tőkekivonás ellen.

Kamatemelés kell

Várhatóan kamatemelésre lesz szükség a fejlődő országokban. Néhány jegybank már nekilátott a kamatemelésnek, például a török központi bank, annak ellenére is, hogy a lassuló gazdasági növekedés éppen az ellenkezőjét indokolná.

A Citi elemzői csökkentették a fejlődő piacokra adott gazdasági előrejelzéseiket, idén átlagosan 4,6, jövőre 5 százalékos GDP-bővülésre számítanak. Az elemzők kiemelték, hogy Kína és az olajban gazdag országok kivételével a folyó fizetési mérleg a 2006-os 2,3 többlet után idén 0,8 százalékos hiányt mutat, ez a legnagyobb esés 1998 óta, amikor a fejlődő piacok komoly válsággal küzdöttek.

Ezeknél az országoknál biztosan kamatemelésre van szükség az elemzők szerint, hogy megvédjék a devizáikat.